Chứng quyền có bảo đảm

Trong thị trường tài chính, chứng quyền đang trở thành một sản phẩm đầu tư hấp dẫn nhờ tính linh hoạt và lợi nhuận tiềm năng cao. Tuy nhiên, không phải ai cũng hiểu rõ chứng quyền là gì, cách nó hoạt động, và lợi ích cũng như rủi ro liên quan. Nếu bạn đang tìm kiếm một giải pháp đầu tư mới mẻ và hiệu quả, hãy cùng khám phá mọi thông tin chi tiết về chứng quyền qua bài viết này.

Chứng quyền là gì?

Chứng quyền (Covered Warrant) là một loại chứng khoán phái sinh, cho phép người sở hữu quyền được mua hoặc bán một tài sản cơ sở (cổ phiếu, chỉ số, hàng hóa) với mức giá cố định tại một thời điểm nhất định trong tương lai. Tuy nhiên, đây chỉ là quyền, không phải nghĩa vụ, nên nhà đầu tư không bắt buộc thực hiện giao dịch nếu điều kiện không thuận lợi.

Đặc điểm nổi bật của chứng quyền:

• Tài sản cơ sở: Là cổ phiếu hoặc chỉ số cụ thể.
• Đòn bẩy tài chính cao: Giúp nhà đầu tư tăng lợi nhuận với số vốn thấp.
• Thời gian có giới hạn: Chứng quyền có thời hạn nhất định, thường từ 3 tháng đến 2 năm.
• Không cần ký quỹ: Khác với hợp đồng tương lai, bạn chỉ cần trả phí ban đầu khi mua chứng quyền.

Cách hoạt động của chứng quyền

Chứng quyền là một công cụ tài chính phái sinh, cho phép nhà đầu tư tham gia vào thị trường tài sản cơ sở mà không cần sở hữu trực tiếp tài sản đó. Hoạt động của chứng quyền được chia thành hai loại chính: chứng quyền mua (Call Warrant) và chứng quyền bán (Put Warrant), mỗi loại phù hợp với các tình huống thị trường khác nhau.

Chứng quyền mua (Call Warrant)

Chứng quyền mua là loại chứng quyền cung cấp cho nhà đầu tư quyền mua tài sản cơ sở tại một mức giá đã được xác định trước (gọi là giá thực hiện) trong một thời hạn nhất định.

Cách thức hoạt động:

• Nhà đầu tư mua chứng quyền mua từ tổ chức phát hành.
• Nếu giá tài sản cơ sở (ví dụ: cổ phiếu) trên thị trường tăng cao hơn giá thực hiện, nhà đầu tư có thể sử dụng chứng quyền để mua tài sản cơ sở với giá thấp hơn giá thị trường, sau đó bán ra để thu lợi nhuận.
• Trong trường hợp giá tài sản cơ sở không đạt kỳ vọng, nhà đầu tư có thể chọn không thực hiện quyền, chấp nhận mất phí đã trả ban đầu (gọi là giá chứng quyền).

Ví dụ minh họa:
Giả sử một nhà đầu tư mua chứng quyền mua với tài sản cơ sở là cổ phiếu A, có:

• Giá thực hiện: 50.000 VNĐ/cổ phiếu
• Giá chứng quyền: 5.000 VNĐ

Nếu giá cổ phiếu A trên thị trường tăng lên 60.000 VNĐ/cổ phiếu, nhà đầu tư có thể thực hiện quyền mua ở giá 50.000 VNĐ và bán ra thị trường với giá 60.000 VNĐ, thu lợi nhuận:

• Lợi nhuận ròng: 60.000 – 50.000 – 5.000 = 5.000 VNĐ/cổ phiếu

Nếu giá cổ phiếu A giảm xuống dưới 50.000 VNĐ, nhà đầu tư có thể không thực hiện quyền và chỉ mất phí mua chứng quyền 5.000 VNĐ.

Khi nào nên sử dụng chứng quyền mua?

• Khi bạn dự đoán giá tài sản cơ sở sẽ tăng mạnh trong tương lai.
• Khi muốn tận dụng đòn bẩy tài chính để tăng lợi nhuận với số vốn nhỏ.

Chứng quyền bán (Put Warrant)

Chứng quyền bán cho phép nhà đầu tư quyền bán tài sản cơ sở tại một mức giá cố định trong một thời hạn nhất định. Loại chứng quyền này phù hợp với nhà đầu tư kỳ vọng giá tài sản cơ sở sẽ giảm trong tương lai.

Cách thức hoạt động:

• Nhà đầu tư mua chứng quyền bán từ tổ chức phát hành.
• Nếu giá tài sản cơ sở giảm thấp hơn giá thực hiện, nhà đầu tư có thể sử dụng chứng quyền để bán tài sản cơ sở với giá cao hơn giá thị trường, thu lợi nhuận từ chênh lệch giá.
• Nếu giá tài sản cơ sở không giảm như dự đoán, nhà đầu tư có thể không thực hiện quyền và chỉ mất khoản phí mua chứng quyền ban đầu.

Ví dụ minh họa:
Giả sử một nhà đầu tư mua chứng quyền bán với tài sản cơ sở là cổ phiếu B, có:

• Giá thực hiện: 70.000 VNĐ/cổ phiếu
• Giá chứng quyền: 4.000 VNĐ

Nếu giá cổ phiếu B trên thị trường giảm xuống 60.000 VNĐ/cổ phiếu, nhà đầu tư có thể thực hiện quyền bán ở giá 70.000 VNĐ, sau đó mua lại trên thị trường với giá 60.000 VNĐ, thu lợi nhuận:

• Lợi nhuận ròng: 70.000 – 60.000 – 4.000 = 6.000 VNĐ/cổ phiếu

Nếu giá cổ phiếu B không giảm mà tăng lên trên 70.000 VNĐ, nhà đầu tư không thực hiện quyền và chỉ mất phí chứng quyền 4.000 VNĐ.

Khi nào nên sử dụng chứng quyền bán?

• Khi bạn dự đoán giá tài sản cơ sở sẽ giảm mạnh trong tương lai.
• Khi muốn kiếm lợi nhuận từ thị trường giá xuống mà không cần bán khống tài sản cơ sở.

Những lưu ý quan trọng khi đầu tư chứng quyền

• Hiểu rõ tài sản cơ sở: Nắm bắt xu hướng giá của cổ phiếu hoặc chỉ số liên quan trước khi đầu tư.
• Xem xét phí và giá trị nội tại: Tính toán giá trị thực của chứng quyền để đánh giá tiềm năng lợi nhuận.
• Lựa chọn công ty phát hành uy tín: Chỉ đầu tư vào chứng quyền được phát hành bởi các tổ chức có thương hiệu và độ tin cậy cao.
• Thực hiện quản lý rủi ro: Không sử dụng toàn bộ vốn để đầu tư vào chứng quyền mà cần phân bổ hợp lý.

Lời kết

Chứng quyền là một công cụ tài chính đa năng, mang lại nhiều cơ hội đầu tư sinh lợi cao nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro đáng kể. Việc hiểu rõ chứng quyền là gì, cách hoạt động, và các chiến lược phù hợp sẽ giúp bạn tận dụng tối đa lợi ích của loại hình đầu tư này.